最近一直在阅读朱平的《投资是一种生活方式》。按照他的说法，其实每个公司都在讲一个故事，投资者购买股票其实是在等待它的故事能否实现。那好了，以后每考察一个公司，我就先用自己的话，清晰明了地讲下故事梗概，并找到故事中最重要的悬念，然后一路把故事听下去。
1. 中移动， 在2g时代移动通信垄断的故事，已经是过去式了。如果只是看这个故事，那么它可能只能当作一只缓慢增长的收息股了（好像当年的AT&T，或者是没落中的铁路股，因为资费在一路下调中）。我在等待的故事是，它在增值业务+移动互联网业务中的爆发。我一点都不担心它在与所谓新联通，新电信的通信市场的竞争（它只需要用gsm，就可以领先对手3年了，这里不展开讨论了）。两个关键悬念： a继续保持用户的优势（领先或至少保持用户数和忠诚度）b 新业务方面，营收、利润和收益保持快速发展。 第一步是所谓增值业务，比如移动公司早开始的彩铃，音乐下载，移动梦网，最新开始的手机电视等等。从这点讲，移动又必须快速使td网络产业链完善起来，才可以有更多3g服务。另外一方面是移动互联网（这个话题很大，有机会再谈）
2. Google，故事很简单：在将来的互联网世界成为一个最大最重要，人们经常使用的门户也好，平台也好，顺带实现它的利润。所以从这点上讲，它是个很伟大的公司。在互联网这个大部分资源都免费的世界，帮助人们去更有效率地获得他们想要的各种各样，千奇百怪的信息，并有效整合，反而成了他的头等大事。 我们谁也不知道，将来的互联网世界到底有多大，十倍，百倍还是更多？也许我们不需要太仔细的研究财务细节。最重要的故事悬念是，google的市场占有率能否一直保持？互联网世界不断出现新的技术，应用，是否它都能接纳，兼容并推动。成为一个基本独立的平台，而不是成为其他网站，互联网应用的竞争对手。
3. 碧桂园。 它的故事很简单，有人称作是地产中的沃尔玛。它要不停地重复在顺德发展的碧桂园，直到在所有能开的地方都开上。故事的悬念在于扩张的速度，成功的扩张，稳健的财务（现金）。地产项目的扩张看起来比沃尔玛扩张还要难。可以考察的指标是扩张的速度（要快过所有对手，要一个项目快过一个项目），要修炼出高超的资金管理的能力，每个项目需要的流动资金要越来越少。执行力，稳健的现金流，速度。
4. 丽江旅游，这个公司似乎谈不上什么故事。它的业务简单，有自然垄断的特点，只要它继续保持好的毛利率，只要丽江在游人的心目中的吸引力没有变差，那我们就等着收息了。
5. 港交所，实际上选择它实际上是沪深交易所的替代品（无奈，国内交易所都不上市，而且是国家控制，只好退而求其次）。 它们的故事实际上就是李驰讲的大金融的梦想（包括招商银行，中信证券）。我们胡总也讲了，要大力发展人民群众的资产性收入。证券和交易所讲的就是这个故事。证券公司可以很多，但交易所的资源具有稀缺性，在香港只会有一个交易所。虽然周边有中国内地，日本，韩国，新加坡等众多对手，但香港的国际金融中心地位突出。我以前讲过香港是内资和国际资本的桥头堡，也是亚太地区的地区金融中心。安全无虞，即使业绩稳定也可坐而收息，还有很大机会等金融市场的复苏。退出条件：外界变化（地位被取代），股价相对业绩过高。
6. 中信证券
7. 招商银行。它的故事就是要长期分享中国经济的成长。身在百行之王中的银行业，只要它仍然坚持良好的风险控制精神，长期生存的机会比起其他公司高很多。另外，只要它坚持以前的创新精神，优质服务来继续保持零售银行的领先优势，保持中间业务的增长和在全国市场的逐步扩张，一定的成长可期。故事的悬念， 1）不良资产比率要继续保持较低2）总营收/员工网点数 增加 3）成本占收入总体在降低 4）中间收入增长快过其他传统业务。
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